06300107 - Evaluation d'entreprise

Crédits ECTS 2
Volume horaire total 21
Volume horaire CM 21

Responsables

Pierre Clocher

Formations dont fait partie ce cours

Objectifs

CONNAISSANCES A ACQUERIR
Techniques d'évaluation et justification des hypothèses et méthodes

 

COMPETENCES CIBLES
Diagnostic de l'entreprise et analyse critique de celle-ci.

Contenu

Au travers de ces concrets, approche en "entonnoir" du général au particulier : I Positionnement de l'entreprise et de son environnement
1.1 Objectif : se forger une opinion à partir de l'étude du passé et de la situation actuelle de l'entreprise pour mieux apprécier son avenir, 1.2 Diagnostic stratégique : quel métier, quels concurrents, caractériser le marché sur lequel se situe l'entreprise et facteurs déterminants de croissance à long terme, apprècier les contraintes réglementaires, analyse des barrières à l'entrée et des produits de substitution, nature des rapports de force entre l'entreprise et ses clients/fournisseurs, 1.3 Diagnostic financier : nature de l'industrie via l'intensité en capital et sa marge industrielle, analyse des comptes passés, écriture de l'équation économique de l'entreprise, analyse de la création valeur. II L'entreprise et sa projection dans le futur 2.1 Objectif : être cohérent dans le raisonnement entre le positionnement de l'entreprise, son diagnostic et la projection, via un business plan, 2.2 Construction du business plan : étude des hypothèses, élaboration des flux de trésorerie futurs. III L'évaluation de l'entreprise 3.1 Objectif : connaître les différentes méthodes et le pourquoi de leur utilisation, arriver au prix, 3.2 Actuialisation des flux de trésorerie : le DCF. L'entreprise vaut l'ensemble des flux actualisés qu'elle est susceptible de rapporter dans le futur, 3.2.1 Déterminer le flux de trésorerie, 3.2.2 Calculer le flux de trésorerie normatif et la valeur terminale, 3.2.3 Déterminer le taux d'actualisation, 3.3 Evaluation par les multiples de transactions portant sur des sociétés comparables, 3.4 Multiples boursiers : détermination d'un échantillon d'entreprises comparables composé d'entreprises cotées en bourse dont le cours est significatif, 3.5 Analyse des cours de bourse, 3.6 Evaluation par l'ANCR.

Bibliographie

OUVRAGES DE REFERENCE :
  • L'évaluation des entreprises : Véronique BESSIERE et Olivier COISPEAU (édition des organisations / SEFI 1992),
  • Manuel d'évaluation des entreprsies : Jean BRILLMAN & Claude MAIRE (éditions d'organistion 1993),
  • Revue Analyse Financière n° 75, 4éme trimestre 1998 : l'évaluation des entrprises,
  • Evaluation des entreprises du savoir : Loubna LOUDIYI (édition Demos 2004),
  • Comprendre l'entreprise par les flux : Michel TERWISIEN (collection gestion comptable et financière 1987),
  • La dynamique des flux, langage économique pour l'entreprise et ses partenaires : B. GAULTIER, Camille BODES, G de MURAND, Ginette BRONCY, Louis RIGOT, Jean FORCE.

OUVRAGES COMPLEMENTAIRES

Contrôles des connaissances

Examen Terminal : Ecrit, à la maison Nature de l'épreuve :  Evaluation sur une société cotée Contrôle continu : Oui Nature des Travaux et pondération : Présentation générale entreprise et environnement, analyse forces et faiblesses, facteurs clés de succès, approche équation économique,...

Informations complémentaires

MODALITES PEDAGOGIQUES / NATURE DES SUPPORTS Etude de cas PRE-REQUIS EN TERMES DE CONNAISSANCES
  • Maîtrise de l'analyse financière, de la construction d'un bilan, d'un compte de résultats, d'un tableau  emplois ressources,
  • Compréhension de l'entreprise dans sa globalité.

LECTURE(S) CONSEILLEE(S) : - Michaël PORTER "Competitive strategy" - A. Charles MARTINET "Stratégie"