06200510 - Evaluation de l'entreprise

Présentation des contextes nécessitant une évaluation et des travaux préparatoires

Présentation des principales méthodes :

• Approche par les flux
• Méthode des multiples
• Autres méthodes

Présentation des impacts des critères extra-financiers dans l’évaluation

Estimation du temps de travail personnel (en dehors des cours) : 16 heures

DIMENSION DE RESPONSABILITE SOCIALE

Critères extra-financiers 

CONNAISSANCES ET COMPETENCES CIBLES

Approches par les flux :
Flux de trésorerie disponibles / Flux de trésorerie disponibles pour les actionnaires
Dividendes actualisés

Méthodes multiples :
Détermination de l’échantillon
Calcul des multiples
Ajustements des agrégats (EBITDA, EBIT, Dette financière nette)

Autres méthodes :
Méthode patrimoniale
Approche immobilière
Approche spécifique pour les start-ups
Approches sectorielles

Critères extra-financiers :
Cadre réglementaire
Impacts dans les travaux d’évaluation

PLAN DE COURS

1. Contextes, Définitions et démarche d’évaluation
2. Analyse Préparatoire
3. Approche par les flux
4. Méthode des multiples
5. Autres méthodes
5.1. Méthode patrimoniale
5.2. Approche immobilière
5.3. Approche spécifique pour les start-ups
5.4. Exemples d’approches sectorielles
6. Critères extra-financiers
7. Exercices

OUVRAGES ET PUBLICATIONS DE REFERENCE :

Pierre Vernimmen – Finance d’entreprise (Dalloz)

OUVRAGES ET PUBLICATIONS COMPLEMENTAIRES :

Damodaran on Valuation : Security Analysis for Investment and Corporate Finance

OUVRAGES ET PUBLICATIONS DES ENSEIGNANTS-CHERCHEURS DE L’IAELYON SUR LE SUJET DU COURS :

E. Chastenet and A. Marion, "Valuation Using Industry Multiples: How to choose the Most Relevant Multiples", business valuation review:  Winter 2015, Vol. 34, No. 4, pp 173-183.

Note individuelle
Ecrit 2h, cas pratique

Autre notation
Cas pratique en groupe, dossier format PowerPoint à faire, 1 mois

Pondération : 30 sur 40 points pour l’épreuve en individuelle et 10 points pour la participation 

MODALITES PEDAGOGIQUES

Cours présenté sur PowerPoint
Fourni aux étudiants au format PDF

PRE-REQUIS EN TERMES DE CONNAISSANCES ET COMPETENCES

Connaissances en comptabilité et analyse financière