05210005 - Economie de la décision

Crédits ECTS 4
Volume horaire total 39
Volume horaire CM 24
Volume horaire TD 15

Responsables

Intervenants :
Giancarlo MUSTO

Objectifs

Le cours présente les fondements de la décision dans l'incertain et de la gestion du risque à partir des axiomatiques de Von Neumann Morgenstern et de Savage.

CONNAISSANCES A ACQUERIR :
  • Fondements axiomatiques de l'assurance et de la finance
  • Rationalité des choix dans l'incertain
  • Analyse du comportement face au risque
  • Analyse bayesienne de la décision managériale

Contenu

PREMIERE PARTIE : L’UTILITE ESPEREE VON NEUMANN MORGENSTERN ET SES APPLICATIONS A L’ASSURANCE ET A LA FINANCE
Introduction :
1. Aperçu historique
2. Rationalité et théorie de la décision
3. La décision en environnement certain
4. La décision en environnement incertain

I. Concepts et outils de la prise de décision dans le risque
1. Le risque
2. Conséquences, actions et loteries
3. Problème et choix du décideur
4. Les relations de dominance stochastique
5. Comportement face au risque
6. Les préférences sur les conséquences
7. Les préférences sur les actions

II. Théorie de l’espérance d’utilité (TEU)
1. Axiomes de Von Neumann Morgenstern (VNM)
2. Espérance d’utilité et théorème VNM
3. Violation des axiomes
4. Mesure de l’aversion pour le risque
5. Fonctions d’utilité espérée usuelles et fonction de Markowitz

III. Assurance : Application de la TEU aux choix individuels d’assurance
1. Les différents types de contrats d’assurance
2. Modélisation de la décision d’assurance
3. Le choix optimal d’une couverture d’assurance
4. Application de la co-assurance avec les différentes fonctions d’utilité usuelles

IV. Finance : Application de la TEU au choix de portefeuille
1. La notion de portefeuille d’actifs financiers : actifs sans risque et actifs risqués
2. Le choix de portefeuille avec un seul actif risqué

SECONDE PARTIE : ELEMENTS D’ANALYSE BAYESIENNE
I. F.P Ramsey et la probabilité subjective
1. Paris et croyances subjectives
2. Dutch Book Theorem
3. Axiomatique de Savage
4. Utilité espérée subjective

II. Analyse bayesienne de la décision
1. Analyse a priori
1.1 Distribution de probabilité subjective
1.2 Fonction de perte
1.3 Convexité
1.4 Risque de Bayes et action de Bayes a priori

2. Analyse a posteriori
2.1 Modèle statistique et espace expérimental
2.2 Théorème de Bayes
2.3 Distributions de probabilité conjuguées
2.4 Risque de Bayes et action de Bayes a posteriori

3. Analyse prépostérieure
3.1 Fonction de décision
3.2 Risque de Bayes prépostérieur
3.3 Fonction de décision de Bayes

III. Inférence bayesienne
1. Estimation bayesienne
2. Tests bayesiens

IV. Jeux bayesiens
1. Equilibre de Nash bayesien
2. Equilibre Bayesien parfait

Bibliographie

OUVRAGES DE REFERENCE :
  • EECKHOUDT, L; GOLLIER, Ch : Les risque financiers - Evaluation, gestion, partage. Ediscience international, Paris, 1992.
  • MAS-COLELL, A; WHINSTON, M.D ; GREEN, J.R : Microeconomic theory. Oxford University Press, London, 1995.
  • DEGROOT, M.H : Optimal Statistical Decisions. McGraw-Hill, New York, 1970.
  • HACKING, I : L'ouverture au probable. Armand Colin, Paris, 2004.
  • JOKUNG-NGUENA, O : Microéconomie de l'incertain. Dunod, Paris, 1998.
  • KREPS, D.M : Leçons de théorie microéconomique. PUF, Paris, 1996.
  • LINDLEY, D : Making decisions. John Wiley, New York, 1985.
  • VARIAN, H : Analyse microéconomique. De Boeck, Bruxelles, 2008.

OUVRAGES COMPLÉMENTAIRES :
  • RAMSEY, F.P : "Truth and Probability" (1926), in Foundations of Mathematics, Kegan Paul, London, 1931.
  • VON NEUMANN, O ; MORGENSTERN, J : Theory of games and economic behavior. Princeton University Press, Princeton, 1947.

Contrôles des connaissances

Examen Terminal : Ecrit, 3h
Nature de l'épreuve : Problèmes à résoudre

Contrôle continu : Interrogation écrite, 1h
Nature des Travaux et pondération : Exercices à résoudre

Informations complémentaires

MODALITES PEDAGOGIQUES / NATURE DES SUPPORTS
Polycopiés de cours et de travaux dirigés

PRE-REQUIS EN TERMES DE CONNAISSANCES

Cours d'analyse microéconomique et de calcul des probabilités de 1ère et 2de année MEA

LECTURE(S) CONSEILLEE(S) :
  • PICARD, P : Elements de microéconomie, 6è ed. Montchrestien, Paris, 2002.
  • CALOT, G : Cours de calcul des probabilités, 2è ed. Dunod Décision, Paris, 1993.