06300649 - Audit et Banque

Le marché boursier est un lieu où se fait l'échange de titres (actions, obligations, autres titres) entre deux types d'intervenants : acheteurs et vendeurs. Ce marché, qui est un lieu de financement essentiel pour les entreprises et les Etats, se caractérise par une composition complexe et par des produits divers, et ceci dans le but de s'adapter aux différents motifs de transactions et aux différents choix des acheteurs et vendeurs.  L’objet de ce cours est de présenter la théorie de la microstructure des marchés financiers, qui se propose d'étudier les principaux modes d'organisation des marchés, en prenant en compte les types des intervenants, les catégories d’ordres ainsi que le processus des transactions. Nous nous focaliserons tout particulièrement sur le fonctionnement d’Euronext Paris. Les séances des travaux dirigés de manière permettront I) de mettre en application les approches de la théorie de la microstructure au travers calculs sur les carnets d’ordres, et II) apporteront un éclairage sur les grands défis actuels des marchés boursiers (Digitalisation, Intelligence Artificielle, Régulation) à partir de textes récents.

Estimation du temps de travail personnel (en dehors des cours) :  12 heures

CONNAISSANCES ET COMPETENCES CIBLES

Connaissances sur le fonctionnement global des marchés boursiers et d’Euronext
Connaissances sur les modes d’introduction en bourse et de cotation
Compétences : savoir calculer le prix d’équilibre sur un carnet d’ordres
Compétences : connaitre l’impact du passage d’ordres variés sur le carnet 

PLAN DE COURS

Chapitre 1 : Les marchés financiers : éléments incontournables
Chapitre 2 : Organisation d’Euronext Paris : les grandes caractéristiques
Chapitre 3 : Comprendre le fonctionnement des indices boursiers
Chapitre 4 : Les marchés financiers sont-ils efficients ?

OUVRAGES ET PUBLICATIONS DE REFERENCE :

1. Marchés financiers, 6ème ed : Gestion de portefeuille et des risques, Dunod, B. Jacquillat, B. Solnik, C. Perignon, 2014.
2. Le marché financier : structures et acteurs, Revue Banque, Huitième édition, A. Choinel, G. Rouyer, 2002.
3. Microstructure des marchés financiers : institutions, modèles et tests empiriques, PUF, B. Biais, T. Foucault, P. Hillion, 1997.

OUVRAGES ET PUBLICATIONS DES ENSEIGNANTS-CHERCHEURS DE L’IAELYON SUR LE SUJET DU COURS :

Revest V., Sapio A. (2019), “Alternative equity markets and firm creation”, avec A. Sapio, Journal of Evolutionary Economics, vol. 29, n°3, p. 1083-1118.
Revest V., Sapio, A. (2014) « L’Alternative Investment Market : un modèle pour le financement des petites et moyennes capitalisations ? », Revue d’Economie Financière, numéro spécial, PME : financer la compétitivité, n°114, p. 167-187

Note individuelle
Epreuve Ecrite, 1h30
Exercices d’application et analyse d’un extrait de texte portant sur des thématiques de finance

Autre(s) notation(s)
Notation pendant les enseignements
En TD, participation orale à la correction d’exercices et à l’analyse de textes

Pondération : 50% pour l’épreuve écrite du CM et 50% pour la notation des TD

MODALITES PEDAGOGIQUES

Cours magistral en Amphithéâtre. 
Dépôts des contenus de cours + documents complémentaires sur la plate-forme Moodle
Travaux dirigés portant sur des thèmes de finance et sur la réalisation d’exercices portant sur les modes de cotation et sur les carnets d’ordres.

NATURE DES SUPPORTS

Slides Power Point, articles économiques académiques et de presse, usage d’Internet.