Economie-Gestion

05290056 - Economie de la décision

Niveau de diplôme
Crédits ECTS 1
Volume horaire total 36
Volume horaire CM 24
Volume horaire TD 12

Responsables

Objectifs

Le cours présente les fondements de la décision dans l'incertain et de la gestion du risque à partir des axiomatiques de Von Neumann Morgenstern et de Savage.

CONNAISSANCES A ACQUERIR :
  • Fondements axiomatiques de l'assurance et de la finance
  • Rationalité des choix dans l'incertain
  • Analyse du comportement face au risque
  • Analyse bayesienne de la décision managériale

Contenu

PREMIERE PARTIE : UTILITE ESPEREE VON NEUMANN MORGENSTERN ET APPLICATIONS

I. Théorie de l’Utilité espérée Von Neumann Morgenstern (VNM)
1. Axiomatique Von Neumann Morgenstern (VNM)
2. Espérance d’utilité et Théorème VNM
3. Rationalité au sens VNM et paradoxe de Allais
4. Théorie du risque de Arrow-Pratt
5. Analyse espérance-variance de Markowitz
II. Demande d’assurance
1. Principe de mutualisation du risque
2. Aversion au risque et prime de risque
3.  Assurance complète, assurance partielle
4. Contrat d’assurance optimal
III. Choix de portefeuille financier : approche de Markowitz
1. Notion de portefeuille d’actifs financiers : actifs risqués, actifs sans risque
2. Principe de diversification du risque
3. Frontière efficiente et portefeuille optimal
4. Modèle de marché de Sharpe
5. Modèle d’évaluation des actifs financiers (MEDAF)

SECONDE PARTIE : ELEMENTS D’ANALYSE BAYESIENNE

I. Ramsey et la probabilité subjective
1. Croyance rationnelle
2. Axiomatique de Savage
3. Dutch Book Theorem
4. Argument de Ramsey-de Finetti
II. Analyse bayesienne de la décision
1. Analyse a priori
1.1 Distribution de probabilité subjective a priori
1.2 Fonction de perte
1.3 Risque de Bayes, action de Bayes a priori
2. Analyse a posteriori
2.1 Théorème de Bayes
2.2 Modèle statistique, Fonction de vraisemblance
2.3 Théorèmes de conjugaison : Distribution de probabilité subjective a posteriori
2.4 Risque de Bayes, action de Bayes a posteriori
3. Analyse prepostérieure
3.1 Risque de Bayes prepostérieur
3.2 Fonction de décision de Bayes
III. Inférence bayesienne
1. Estimation bayesienne
2. Tests bayesien

Bibliographie

BIBLIOGRAPHIE DE BASE

OUVRAGES ET PUBLICATIONS DE REFERENCE :
 
  • BIEN, F; LANZI, T: Microéconomie. Risque, finance, assurance. Pearson. Paris, 2015.
  • BODIE, Z ; KANE, A ; MARCUS, A.J : Investments. McGraw-Hill. New York, 2019 (8è éd).
  • BOREUX, J J; PARENT, E; BERNIER, J : Pratique du calcul bayesien. Springer, Paris, 2009.
  • GRISSOS, J ; GILLET, R : Décision d’investissement. Darcios. Paris, 2021 (4è éd.).
  • GILLET, R; HUBNER, G : La Gestion de portefeuille. De Boeck. Bruxelles, 2019 (3è éd).
  • HAHN, E, D : Bayesian Methods for Management and Business,. Wiley, New York, 2014.
  • JACQUILLAT, B; SOLNIK, B; PERIGNON, Ch : Marchés financiers. Gestion de protefeuille et des risques. Dunod. Paris, 2014 (6è éd) ;
  • KREPS, D.M : Leçons de Théorie Microéconomique. PUF. Paris, 1996.
  • LEUTENEGGER, M-A : Gestion de portefeuille et Théorie des marchés financiers. Economica. Paris, 2010.
  • LINDLEY, D : Making Decisions. John Wiley. New York, 1985.
  • MARKOWITZ, H. M : Portfolio selection. Yale University  Press, London, 1959.
  • PETERSON, M : An Introduction to Decision Theory. Cambridge UP. Cambridge, 2020.
  • PORTAIT, R; PONCET, P : Finance de marché. Dalloz. Paris, 2014 (4è éd).
  • ROBERT, Ch, P : Le Choix bayesien. Principes et pratique. Springer, Paris, 2010.
  • VARIAN, H  : Analyse Microéconomique. De Boeck. Bruxelles, 2008.
  • WINKLER, R.L : An introduction to Bayesian Inference and Decision. Holt, Rinehart and Winston. London, 2003.

OUVRAGES COMPLÉMENTAIRES :
  • RAMSEY, F.P : "Truth and Probability" (1926), in Foundations of Mathematics, Kegan Paul, London, 1931.
  • VON NEUMANN, O ; MORGENSTERN, J : Theory of games and economic behavior. Princeton University Press, Princeton, 1947.

Contrôles des connaissances

Examen Terminal : Ecrit, 3h

Informations complémentaires

MODALITES PEDAGOGIQUES / NATURE DES SUPPORTS
Polycopiés de cours et de travaux dirigés

PRE-REQUIS EN TERMES DE CONNAISSANCES ET COMPETENCES
Cours d’analyse microéconomique et de calcul des probabilités de 1ère et 2de année Licence Gestion et Management


LECTURE(S) CONSEILLEE(S) :
  • PICARD, P : Elements de microéconomie, 6è ed. Montchrestien, Paris, 2002.
  • CALOT, G : Cours de calcul des probabilités, 2è ed. Dunod Décision, Paris, 1993.

Formations dont fait partie ce cours