06300542 - Finance internationale

Crédits ECTS 3
Volume horaire total 20
Volume horaire CM 12
Volume horaire TD 8

Responsables

Formations dont fait partie ce cours

Objectifs

L’entreprise intervenant sur les marchés internationaux pour exporter, investir ou financer ses
projets, est confrontée à des choix spécifiques en matière de paiement, de financement, ou
encore de gestion des risques auxquels son activité l'expose (risque export/import, risque de
change, risque de taux, risque pays…). Les problématiques financières ayant une dimension
internationale ne manquent donc pas.
Pour ce premier cours, nous avons choisi de nous concentrer sur la gestion des risques. Après un premier chapitre introductif sur les devises et le marché des changes, nous développons de façon exhaustive les différents moyens à disposition des entreprises pour limiter leur exposition aux risques financiers, notamment au risque de change. La gestion des risques et les méthodes de couverture seront détaillées en cours et illustrées (à l'aide de cas pratiques et d'applications) en travaux dirigés.

CONNAISSANCES A ACQUERIR
  • Système financier international, taux de change, taux d'intérêt...
  • Comprendre et maîtriser les instruments de gestion des risques (risque de change, risque de taux d’intérêt) et les méthodes de couverture de ces risques.
  • Savoir utiliser à bon escient ces instruments de gestion des risques.

Contenu

INTRODUCTION

  • l'internationalisation financière et les conséquences de la globalisation des marchés
  •  les risques financiers à l'international

LE MARCHE DES CHANGES

  • le marché des changes: acteurs et fonctionnement
  • les taux de change: détermination des taux de change spot et forward

LA GESTION DES RISQUES DE CHANGE ET DE TAUX
  • Identification du risque de change
  • Les techniques de couverture interne : termaillage, netting, ADE...
  • Les techniques de couverture externes : contrats à terme, swaps et options
  • La gestion du risque de taux d'intéret

ANALYSE DU RISQUE PAYS
  • des défaillances financières au risque risque systémique
  • méthodologie pour une appréciation du risque pays

Bibliographie

OUVRAGES DE REFERENCE :
Abadie, Laurence., Mercier-Suissa, Catherine – Finance internationale : marchés des changes et gestion des risques financiers. Ed A.Colin, 316 p. – (Collection U) 2011.

OUVRAGES COMPLÉMENTAIRES

Eitman, David K., Arthur I. Stonehill, et Michael H. Moffett, Multinational Business Finance, 13ème edition, Addison-Wesley, 2012.

Fontaine, Patrice. Marché des Changes. Ed.Pearson, coll.Synthex, 2008

Contrôles des connaissances

Examen terminal : Ecrit
Durée : 2H30
Epreuve Ecrite

Notation pendant les enseignements
Interrogation écrite 1H
Nature des Travaux et pondération :
Participation active aux séances de TD
Evaluation sur Table

Informations complémentaires

MODALITES PEDAGOGIQUES / NATURE DES SUPPORTS
Exposés didactiques pour expliquer les notions fondamentales et les concepts clés & Exercices d'application. 
Les étudiants pourront trouver sur SPIRAL les documents de cours ( transparents du cours, exercices de TD, documents de lecture complémentaires, ...) ainsi que des liens vers des ressources web en rapport avec chacun des chapitres. Le forum SPIRAL du module permettra aux étudiants d'échanger avec l'enseignant.

PRE-REQUIS EN TERMES DE CONNAISSANCES
Vu le volume horaire assez limité, l'idéal serait que les étudiants puissent commencer à lire l'ouvrage qui sert de référence à ce cours (cf réf.ci-dessous). Les étudiants doivent également maîtriser les calculs mathématiques et les raisonnement financiers de base.

LECTURE(S) CONSEILLEE(S) :
Abadie, Laurence., Mercier-Suissa, Catherine – Finance internationale : marchés des changes et gestion des risques financiers. Ed A.Colin, 316 p. – (Collection U) 2012.