06300675 - Analyse et évaluation financière

Diagnostic financier sur les comptes sociaux à partir d’une lecture approfondie des documents comptables et d’une compréhension du modèle économique de l’entreprise.
Première approche de l’évaluation à travers les modèles de multiples et l’actualisation de flux.

Estimation du temps de travail personnel (en dehors des cours) : 60 heures

CONNAISSANCES ET COMPETENCES CIBLES

Partie Analyse Financière :

Comprendre et assimiler les concepts fondamentaux du diagnostic financier sur les comptes sociaux.
Savoir lire des documents comptables.
Savoir détecter les éléments à approfondir et creuser l’analyse de ces éléments.
Prendre du recul dans la lecture des comptes et repérer rapidement les problématiques essentielles.
Savoir mettre son analyse en perspective en recherchant des informations sur l’entreprise et sur son domaine d’activité.

Partie Evaluation :

• Comprendre les techniques d'évaluation et savoir justifier les hypothèses et méthodes sous-jacentes.
• Connaître les différentes méthodes et le pourquoi de leur utilisation, arriver au prix, 
→ Actualisation des flux de trésorerie : le DCF. L'entreprise vaut l'ensemble des flux actualisés qu'elle est susceptible de rapporter dans le futur, 

• Déterminer le flux de trésorerie, 
• Calculer le flux de trésorerie normatif et la valeur terminale
• Déterminer le taux d'actualisation, 

→ Evaluation par les multiples de transactions portant sur des sociétés comparables, 
→ Multiples boursiers : détermination d'un échantillon d'entreprises comparables composé d'entreprises cotées en bourse dont le cours est significatif, 

PLAN DE COURS

Partie 1 Analyse Financière
Chap 1. L’analyse du bilan et de l’investissement
Chap 2. L’analyse du compte de résultat et de la rentabilité
Chap 3. L’analyse du tableau de Flux

Partie 2 Evaluation
Chapitre 1 : L’évaluation par les Flux
Chapitre 2 :  L'évaluation par la méthode des multiples
Chapitre 3 :  Méthode patrimoiniale ou sum of parts

OUVRAGES ET PUBLICATIONS DE REFERENCE :

1. Thiebierge C. , Analyse financière, concepts, méthodes et outils, 7eme édition, avril 2021, Vuilbert.
2. Marion A. , Chalençon L., Lantin F., Analyse financière, concepts et méthode,7eme édition, Dunod 2024.
3. Arthaud O., Morel G., Les documents de synthèse de l’entreprise en 2018, aide à la lecture de la liasse fiscale, à l’analyse financière et à l’évaluation de l’entreprise, Eyrolles, 2018.
4. Vernimmen P., Quiry P., Le Fur Y., Finance d’entreprise 2022, Daloz.
5. Burlaud, Alain, Arnaud Thauvron, and Annaïck Guyvarc'h. DSCG 2 Finance Manuel 6e édition. Foucher, 2014.
6. Damodaran, Aswath. Investment valuation: Tools and techniques for determining the value of any asset. Vol. 666. John Wiley & Sons, 2012.

OUVRAGES ET PUBLICATIONS COMPLEMENTAIRES :

1. L'évaluation des entreprises : Véronique BESSIERE et Olivier COISPEAU (édition des organisations / SEFI 1992),
2. Manuel d'évaluation des entreprises : Jean BRILLMAN & Claude MAIRE (éditions d'organisation 1993),
3. Revue Analyse Financière n° 75, 4éme trimestre 1998 : l'évaluation des entreprises,
4. Evaluation des entreprises du savoir : Loubna LOUDIYI (édition Demos 2004),
5. Comprendre l'entreprise par les flux : Michel TERWISIEN (collection gestion comptable et financière 1987),
6. La dynamique des flux, langage économique pour l'entreprise et ses partenaires : B. GAULTIER, Camille BODES, G de MURAND, Ginette BRONCY, Louis RIGOT, Jean FORCE.

Note individuelle
QCM et (ou) interrogation écrite

Autre(s) notation(s)
Notation pendant les enseignements
Diagnostic financier sur une société choisie par les étudiants, en groupe

Pondération : 50%/50%

MODALITES PEDAGOGIQUES
NATURE DES SUPPORTS

Polycopiés et documents en pdf sur MOODLE

Evaluation :
- Présentation en pdf sur moodle
- Excercices en pdf sur moodle
- Exercices Excel sur moodel

INNOVATIONS PEDAGOGIQUES ET UTILISATION DE TECHNOLOGIES

Bases de données Cap financials et XERFI
Comptes en format excel Pappers

PRE-REQUIS EN TERMES DE CONNAISSANCES ET COMPETENCES
LECTURE(S) CONSEILLEE(S) :

Friedrich J.J., Comptabilité générale et gestion des entreprises, Hachette 2021.
Langlois G., Friédérich M., Comptabilité financière, comptabilité générale, manuel et exercices, Supfoucher 2015.