06300562 - Maîtriser les opérations d'ingénierie financière

Ce cours a pour objectif de permettre aux étudiants de maîtriser les principales opérations d'ingénierie financière mobilisées par les entreprises dans leurs décisions de création de valeur, de financement et de réorganisation. Il présente les fondements théoriques et les mécanismes financiers de la politique de dividende ainsi que des opérations affectant la structure du capital. Les étudiants apprennent à analyser les opérations de restructuration (fusions, acquisitions, scissions, apports partiels d'actifs), le recours aux holdings, les montages à effet de levier (LBO) ainsi que les opérations d'introduction en bourse, de retrait de la cote et d'offres publiques. Le cours privilégie une approche économique et financière permettant de comprendre les objectifs poursuivis par les entreprises, les acteurs impliqués, les étapes des opérations et leurs conséquences sur la valeur, sans approfondir leurs dimensions juridiques et fiscales conformément aux limites fixées par le programme officiel du DSCG.

Estimation du temps de travail personnel (en dehors des cours) : 56 heures

CONNAISSANCES ET COMPETENCES CIBLES

Connaissances cibles

Les étudiants doivent maîtriser :
• Les théories de la politique de dividende (signal de Spence, théorie du signal de Ross, effet cliquet). 
• Les mécanismes des rachats d'actions et des autres opérations sur le capital. 
• Les principales opérations de restructuration (fusion, acquisition, scission, apport partiel d'actif). 
• Le fonctionnement des holdings et leur intérêt économique. 
• Les principes des opérations à effet de levier (LBO). 
• Les mécanismes des introductions en bourse (IPO), des retraits de la cote et des offres publiques. 
• Les acteurs, les étapes et les enjeux financiers de ces opérations, sans approfondissement des aspects juridiques et fiscaux, conformément au programme officiel

Compétences cibles

À l'issue du cours, les étudiants sont capables de :
• Déchiffrer une politique de dividende et interpréter les signaux qu'elle transmet au marché. 
• Repérer et analyser les opérations affectant le capital d'une entreprise et leurs conséquences financières. 
• Identifier les motivations économiques et stratégiques des opérations de réorganisation. 
• Analyser les opérations de fusion, d'acquisition, de scission et d'apport partiel d'actif. 
• Comprendre le rôle des holdings dans les stratégies de groupe. 
• Décrypter les montages financiers avec ou sans effet de levier (notamment les LBO). 
• Analyser les mécanismes et les effets des introductions en bourse, des retraits de la cote et des offres publiques. 
• Évaluer les conséquences des opérations d'ingénierie financière sur la création de valeur, la structure financière et les intérêts des différentes parties prenantes.

Note individuelle
Partiel, 2h

Autre(s) notation(s)
Travail de groupe

MODALITES PEDAGOGIQUES

L'enseignement alterne des exposés théoriques, des études de cas, des exercices d'application et des analyses de situations réelles d'entreprises. Les concepts fondamentaux sont présentés à partir du cadre théorique de la finance d'entreprise puis mobilisés dans des cas pratiques inspirés d'opérations de marché (politique de dividende, rachats d'actions, fusions-acquisitions, LBO, introductions en bourse, offres publiques). Des travaux dirigés sur tableur permettent de réaliser des simulations simples d'opérations financières et d'en mesurer les effets sur la création de valeur et la structure financière. Les séances favorisent les échanges, la résolution collaborative de cas et la discussion critique des décisions financières.

NATURE DES SUPPORTS

• Supports de cours (diaporamas et notes de synthèse) mis à disposition sur Moodle
• Extraits du Bulletin officiel du DSCG et documents réglementaires relatifs au programme. 
• Études de cas d'entreprises. 
• Documentation de l'Autorité des marchés financiers (AMF), d'Euronext et de la Banque de France. 
• Articles académiques et professionnels portant sur la politique de dividende, les fusions-acquisitions, les LBO, les IPO et les offres publiques. 
• Exercices et simulations réalisés sous tableur (Excel) pour l'analyse d'opérations financières. 

INNOVATIONS PEDAGOGIQUES ET UTILISATION DE TECHNOLOGIES

Le cours s'appuie sur une pédagogie active associant ressources numériques et mises en situation professionnelles. Les étudiants mobilisent des tableurs (Excel) pour analyser les conséquences financières des opérations d'ingénierie financière et réaliser des simulations simples. Les étudiants exploitent des bases de données financières, les rapports annuels des entreprises, les communiqués de marché ainsi que les ressources de l'Autorité des marchés financiers (AMF) et d'Euronext pour analyser des opérations réelles.