06300679 - Finance d'entreprise

L’objectif du cours de finance d’entreprise (1/2) est d’étudier et de comprendre les mécanismes financiers qui sont à l’origine des équilibres sur les marchés financiers et des décisions financières des entreprises. Il s’agit dans un premier temps d’étudier comment les entreprises prennent leurs décisions financières en situation d’incertitude. A partir des notions d’équilibre et d’arbitrage, la seconde partie permet d’aborder les modèles d’équilibre de prix sur les marchés financiers et d’en déduire certaines propriétés. La troisième partie est consacrée à l’impact des décisions de financement des entreprises sur les marchés financiers et sur la valeur des titres.
Estimation du temps de travail personnel (en dehors des cours) : 8 heures

L’objectif du cours de finance d’entreprise (2/2) est d’apprendre à mettre en œuvre les principaux modèles d’équilibre de prix pratiqués sur les marchés financiers, lorsque les entreprises souhaitent s’endetter sur le marché de la dette corporate. Sont abordés le point de vue de l’entreprise et celui de l’investisseur. Dans le cadre de cet objectif, plusieurs outils d’endettement financier sont mis en pratique. 
Estimation du temps de travail personnel (en dehors des cours) : 12 heures

CONNAISSANCES ET COMPETENCES CIBLES

Bien comprendre les mécanismes et les outils théoriques permettant de prendre une décision financière. Bien connaître les principaux produits financiers (actions et obligations). Savoir utiliser les bases de données financières pour apprécier la valeur des titres financiers.

• Savoir prendre une décision financière (investissement, financement) en situation de risque.
• Analyser des scénarios financiers complexes, intégrant des connaissances en finance d'entreprise, en ingénierie financière et en audit.
• Interpréter et analyser des données qualitatives.
• Utiliser des Outils et des cadres analytiques.
• Evaluer les tendances économiques et politiques afin de prendre des décisions éclairées.
• Formuler des analyses et des recommandations basées sur une argumentation critique.

PLAN DE COURS

Partie 1
Chapitre 1 Le choix de l’investisseur en situation d’incertitude
Chapitre 2 Les concepts de base de la théorie du portefeuille : rentabilité, risque et diversification
Chapitre 3 La théorie du portefeuille et l’équilibre sur les marchés financiers
Chapitre 4 Les modèles d’équilibre et d’arbitrage
Chapitre 5 L’efficience des marchés financiers et l’impact des décisions des entreprises sur le marché

Partie 2
Chapitre 1 Le financement obligataire
Chapitre 2 Émission d’instruments structurés
Chapitre 3 Le marché des NEU CP

OUVRAGES ET PUBLICATIONS DE REFERENCE :

Bodie Z., Kane A.  et Markus A.J., Investments, Prentice Hall, 2010.
Fabozzi F.J., Bond Markets, Analysis and Strategies, Prentice Hall, 2012.
Hamon J., Bourse et gestion de portefeuille, Economica, 2008.
Hull J., Fundamentals of Futures and Options Markets, 2016.

OUVRAGES ET PUBLICATIONS COMPLEMENTAIRES :

Ackert L.F. et Deaves R., Behavioral Finance, Psychology, decision-making and markets, South-Western Cengage Learning, 2016.
Statman M., Finance for normal people, Oxford for university press, 2017

OUVRAGES OU ARTICLES DE RECHERCHE EMBLEMATIQUES SUR LE SUJET DU COURS :

Markowitz H.M., Portfolio selection: efficient diversification of investment, Wiley, 1959.
Von Neumann J. et Morgenstern O., Theory of games and economic behavior, Princeton University Press, 1947.

OUVRAGES ET PUBLICATIONS DES ENSEIGNANTS-CHERCHEURS DE L’IAELYON SUR LE SUJET DU COURS :

Gajewski J.-F., Meunier L. et Ohadi S., 2021, « Do sources of money matter in risk-taking behaviour? », Applied Economics, https://doi.org/10.1080/00036846.2021.1963412 
Gajewski J.-F. et Ohadi S., 2021, « How do anticipation and experience of regret affect financial decision-making? A lab experiment », Bankers Markets and Investors, 164, 4-23.
Gajewski J.‐F., Heimann M. et Meunier L., 2021, « Nudges in SRI: The Power of the Default Option » Journal of Business Ethics, Springer Verlag, https://link.springer.com/article/10.1007%2Fs10551-020-04731-x. 
Gajewski J.‐F. et Meunier L., 2020, “Risk preferences: are students a reasonable sample to make inferences about the decision‐making of finance professionals? », Economics Bulletin, 40 (4), 3000‐3009, p. A261

Note individuelle
QCM et/ou Exercices, 2 épreuves de 2h chacune

Autre(s) notation(s)
Notation pendant les enseignements

MODALITES PEDAGOGIQUES
Cours magistraux et Exercices sur cas concrets en TD 

NATURE DES SUPPORTS
Diaporamas

INNOVATIONS PEDAGOGIQUES ET UTILISATION DE TECHNOLOGIES
Pour (1/2) QCM sous forme de Kahoot ou autre outil pendant les CM

PRE-REQUIS EN TERMES DE CONNAISSANCES ET COMPETENCES
LECTURE(S) CONSEILLEE(S) :

Berk J. and DeMarzo P. Corporate Finance, 2024, Pearson, 6th edition, global edition, Pearson.
Brealey R., Myers S. and Allen F. Principles of corporate finance. 2013. Ed. McGraw-Hill.