06300700 - Analyses comptables et financières approfondies

L’objectif de la partie 1 est la découverte de la consolidation des comptes consolidés de groupe. Cet apprentissage se décompose en une prise de connaissance générale de la finalité et des grands principes de la consolidation et des comptes combinés, d’un approfondissement sur le processus complet de la consolidation, de l’approche à mettre en œuvre pour lire les états financiers consolidés et d’un focus sur certaines normes IFRS clés associées à la consolidation des comptes.
L’objectif de la partie 2 de ce cours est d’apprendre à réaliser l’analyse financière fondamentale d’un groupe consolidé coté en bourse ou non. À partir de l’étude approfondie de ses états financiers publiés conformément à la norme IFRS, l’apprentissage consiste à acquérir et à pratiquer l’ensemble des outils financiers permettant de délivrer un avis circonstancié sur la situation économique et financière du groupe.

Estimation du temps de travail personnel (en dehors des cours) : 10 heures par partie

CONNAISSANCES ET COMPETENCES CIBLES

Partie 1 :
- Comprendre les objectifs d’établissement des comptes consolidés, les acteurs et les réglementations en vigueur (ANC 2020-01 / IFRS)
- S’approprier les notions clés de contrôle, d’intérêt, d’intégration
- Découvrir le processus complet de consolidation des comptes de groupe : retraitements, éliminations, conversion, consolidation.
- Savoir naviguer efficacement au sein des états financiers consolidés pour isoler l’information utile,
- Apprendre les spécificités introduites par IFRS 3, IAS 36, IFRS 5, IFRS 8.

Partie 2 :
- Réaliser une analyse financière fondamentale
- Interpréter les états financiers des groupes en normes comptables internationales
- Apprécier la performance opérationnelle et financière
- Estimer le risque de l’activité économique et le risque financier de la structure financière
- Interpréter un tableau de flux de trésorerie

PLAN DE COURS

Partie 1 :

Introduction
I. Introduction aux comptes consolidés
II. Construction des comptes consolidés
III. Focus sur les états financiers consolidés
IV. Focus sur certaines normes IFRS
Conclusion

Partie 2 :

1. INTRODUCTION
Examen : Objectif et cahier des charges
Le bilan économique et financier 

2. ANALYSE DES RENTABILITÉS D’UN GROUPE CONSOLIDÉ
Définitions
Calculs et retraitements éventuels
Étude des liens entre rentabilité et taux de marge

3. ANALYSE DE LA STRUCTURE ET DE LA SÉCURITÉ FINANCIÈRE
Les financements du groupe
Le risque financier généré par la structure financière

4. ANALYSE PAR LES FLUX DE CASH
Le tableau de flux IAS 7
Autres indicateurs

Partie 1 :

« Pratique des comptes consolidés » - 6e éd octobre 2016, Dunod par François Colinet, Simon Paoli, Pierre-Jean Dupic, Jordan Colinet, Magali Tilly
« La convergence internationale des normes comptables : panoptique ou tour de babel ? » Benoît Pigé, Recherches en Sciences de Gestion 2015/1 (N° 106)
« Panorama du référentiel IFRS - Quelles différences avec les normes françaises ? » Juin 2015 kpmg.fr
« Analyse financière des comptes consolidés – Normes IFRS », - 2e éd 2009, Dunod par Bruno Bachy, Michel Sion
« Regroupements d’entreprises et changements dans les participations », Deloitte - Samson Bélair 2009
XV Finance – L’acquisition inversée – Alain Emé / Jean-David Doly, Juin 2012
« L ’évaluation financière des marques » - Yves Krief & Guy Jacquot
– La revue des marques – Juillet 2017
« IFRS 3: de l’évaluation à l’information des marchés financiers » - Marie Seiller (AMF) / Pierre Astolfi (CNCC) / Olivier Schwab (SFAF)
Regroupements d’entreprises et changements dans les participations » - Deloitte – 2009
« Relationship between WACC, WARA, and IRR in the context of purchase price allocation » - Raman S – Brattle Group – November 25, 2020

Partie 2
OUVRAGES ET PUBLICATIONS DE REFERENCE :

• Barneto P., Gregorio G., Benaiem J.J., Ouvrard S. & Serret V. (2023), DSCG 2 Finance Manuel, Éditions Dunod, 2ème édition.
• Albouy M. (2010), Finance, Éditions Économica, 3ème édition.
• Quiry P. & Le Fur Y. (2024), Vernimmen Finance d’Entreprise, Éditions Dalloz. 

OUVRAGES ET PUBLICATIONS COMPLEMENTAIRES :

• Legros G. (2015), Stratégie financière des groupes, Éditions Éllipses, 2ème édition.
• Pierandrei L. (2020), Pratiquer la Finance, Éditions Dunod.

Autre(s) notation(s)
Dossier écrit

MODALITES PEDAGOGIQUES

Partie 1 :
Cours Magistraux + interactions Wooclap
TD d’applications sur chacune des parties présentées : 1/ notions de contrôle, d’intérêt, d’intégration ; 2/ réalisation d’un cas de consolidation complet, 3/ lecture de comptes de groupe

Partie 2 : L’enseignement théorique consiste à expliquer les calculs et le sens des indicateurs financiers que l’on doit savoir maîtriser et à expliquer leur mise en application. 
Entraînements coachés en TD sur un exemple concret d’un groupe consolidé de petite taille coté sur Euronext choisi par l’étudiant et validé par l’enseignante.

NATURE DES SUPPORTS
Diaporamas

PRE-REQUIS EN TERMES DE CONNAISSANCES ET COMPETENCES
Il est demandé à l’apprenant de savoir maîtriser les outils d’analyse financière des comptes sociaux et d’avoir une bonne compréhension des spécificités comptables des états financiers consolidés établis conformément la norme comptable IFRS.